Valor头版 | 卢拉的判决改善巴西外部信用

26/01/2017经济价值报

1.Crédito externo melhora com condenação de Lula 卢拉的判决改善巴西外部信用

前总统卢拉的判决实际上让他在明年重返总统府的机会破灭，也消除了金融市场投资风险最糟糕的局面。尽管没有了卢拉的参选，大选依然危机四伏，但昨日巴西公司股票在境外交易所的表现还是展示出了市场的乐观情绪。由信用违约互换（CDS）的五年合同作为主要测评标准的国家风险，在周二从156年降至141点，也是自2014年来的最低水平，当巴西仍然有着投资等级的信用评级。昨天是圣保罗的公众假期，但在美国交易的巴西股票普遍上涨，特别是巴油优先股升值1.4%，巴西电力公司的股票则上涨6.3%。这样的好时机使得巴油在国际债务市场以每年5.95%利率发行11年债券，比一年前的7.375%要低很多。在汇率市场，美元再跌0.8%，并以1对3.1315雷亚尔收市，是四个月来的最低水平。在两年里，美元回落3.26%。国内市场的上涨趋势可能会一直持续到3月底，届时大选竞逐名单将是关键因素。据瑞银集团总经济学家、央行国际事务总经理Tony Volpon观察称，总统特梅尔的低群众支持率削弱了维护现今经济政策的竞选人。

2.Criado teto de gastos para plano de saúde de 147 estatais 147家国有企业的医保设置开支上限

国企医疗计划开支日益增长，今日公司治理和股份管理委员会（CGPAR）两个决议******，对147家国企在这方面进行牵制。这项措施规定今年的公务员医疗费用开支上限将于与去年持平，调整幅度为10％或相当于工资总额的8％（以较高者为准）。企业将有48个月的时间迁至联合医保共同支付系统，企业与公务员各支付50%的开支。如今，平均开支分配是75%企业，25%员工。但也有像巴西邮政一样的企业，企业占支付达到92%的医疗开支。因此，据相关人士称，医保开支呈“指数型”增长。在2014年开支达到57.6亿雷亚尔，在2015年达到68.9亿雷亚尔，而在2016年，50万公务员医疗开支达到75亿雷亚尔，国企员工工资额总计926亿雷亚尔。 3. Lula fica sem passaporte e acusa juízes 卢拉护照被没收并谴责法官

联邦第十区司法法官Ricardo Leite判决没收卢拉的护照，限制前总统出境。卢拉本来打算前往非洲埃塞俄比亚。此判决与先前联邦第四地区法庭对卢拉做出的定罪毫无关联。本次判决的基础是关于卢拉在巴西空军（FAB）购置瑞典战机时可能的兜售权力的诉讼。卢拉昨日强调将继续参加总统预选，并称他将争取“获得胜利”。在圣保罗由劳工党和社会工会活动组织举办的集会中，卢拉是当中主角，在演讲中，他指控司法的社团主义并称联邦第四地区法庭蓄意阻止他的竞选，并称法官们”表现得并不像法官”，而是”政党领导人“。 4. Todos europeus? 南方共同市场与欧盟即将签订贸易协议

阿根廷总统对南方共同市场与欧盟之间的贸易协议十分乐观，并称这个协议的签署也有文化原因，他说，”在南美，我们都是欧洲人的后裔。“ 5. SEC investiga práticas contábeis da General Eletric SEC调查通用电气财务审计状况

美国证券交易委员会正在调查通用电气的财务审计状况,，这个消息对新任首席执行官约翰·弗兰纳里（John Flannery）来说是一个打击，该公司正在努力重组工业集团，并弥补其前任杰弗里·伊梅尔特（Jeffrey Immelt）留下的财务困境。通用电气历史上一直存在财务问题，2009年曾因披露“大量虚假和误导”的财务数据欺骗投资人而被控诉，后交纳5千万美金才平息此事。

6. Teimosa, quem diria, dá apoio a Bolsonaro Brasilia Teimosa社区支持Jair Bolsonaro

2003年一月，新任职的总统卢拉访问了Recife州南区的贫困社区，Brasilia Teimosa, 当时卢拉承诺消除贫穷而受到赞扬。价值报昨日重返社区，发现卢拉已经很难像以前得到民众的一致支持了，社区居民委员会主任Wilson Lapa表示希望劳工党落选，他将投票给基督教社会党的Jair Bolsonaro, 认为他是以前的卢拉，为人民说话。其他居民也这么认为。 7.Revirada 创新

始终寻求创新，里卡多·塞姆勒（Ricardo Semler）在“À Mesa com o Valor”这样评论他于今天发售关于管理及教育方法的书籍。 8.Pai fujão vai pagar pensão no exterior 逃跑的父亲将于国外支付抚养费

为逃避抚养费而流亡国外的父母可能会被找到将很快被找到及勒令付清所有费用。 今年年底颁布的总统行政命令巴西将联合其他37个国家进行国际间的合作。 自该法令公布以来，司法部已收到200多份国际抚养费申请。 专家为第9176号法令******而感到庆幸，该法令认证了巴西参与了2007年的“儿童及其他家庭成员的国际抚养费问题的会议”。 “在国外领取抚养费几乎是不可能的。 我所有的客户都放弃了，律师Rodrigo da Cunha Pereira说道 据司法部的说法，一般来说国际抚养费的请求是由母亲提出的，并且是针对父亲的。接收“逃跑父亲”最多的国家有葡萄牙，美国，西班牙，日本，阿根廷，法国，意大利，德国，瑞士和英国。

9. 自己动手做

“吉普赛”啤酒厂（没有自身工厂，订制其他厂的生产），例如Wagner Falci持股的Daoravida厂，在巴西已经有两千多家并且数量每年增加30%到40%，根据巴西工艺啤酒协会。加入简易计税法制度后，微型啤酒厂数量应在今年增长。 10. 未来石油市场中的乙醇厂

自从巴油开始在国际汇率的基础上自由调整面向分销商的柴油价格起，甲醇厂开始评估在未来国际石油和燃料市场中立足的可能性，为了在价格下滑的情况下“保护”利润。至少一家甲醇厂，Alta Mogiana，已经采用这一策略。

29/01/2017经济价值报

1.Temer não abre mão do controle da Embraer 特梅尔不放手Embraer的控制权

巴西政府在巴西飞机工业公司Embraer与波音公司合并两家飞机制造工厂的谈判中仍保持决定权。特梅尔总统接受采访时表示“基本观点在于：政府不会失去对Embraer的控制，不管直接还是间接控制”。

2. Importação preocupa Petrobras Petrobras担忧成品油进口

为了反转成品油进口带来的损失，巴油将对汽油及柴油渠道商提供不同合作协议以增加客户忠诚度，这些渠道商除了BR,还包括Ipiranga, Raizen, Ale。巴油将采取相关措施，如优先保障交付及优质服务。各项调查研究扔在进行中，将于5月发布该新政策。

3.Lulismo sobrevive, mesmo com condenação 即使被判刑，卢拉主义力量犹存

历史学者Luiz Felipe de Alencastro及政治研究学者José Murilo de Carvalho都表示，对于前总统卢拉的一审及量刑的判决在短期内不代表着卢拉主义的终结。Alencastro 认为，卢拉主义得到重要成员的支持——这是其背后工党运动和社会力量的成果，还有来自劳工党的党派力量——哪怕最近有所减少，但在众议院及市政府选票数中上其数量仍然占据第二名。因为卢拉在社会和政治影响上力量犹存，仍会东山再起。 而Carvalho同样也认为说卢拉落败也为时尚早。一审中卢拉因其在圣保罗沿岸Guarujá的三栋公寓以及其他针对劳工党的调查而被判贪腐和洗钱，而一切走向将取决于卢拉判刑后所采取的行动。Carvalho回忆道，群众呼声较高的政治家，像巴西之前的热图利奥·瓦加斯（Getúlio Vargas）以及阿根廷的胡安·多明戈·庇隆（Juan Domingo Perón），一般在人民心中也是有长久的号召力的。

4.Novos voos 新航线

阿根廷集团Corporación América企图再次参加巴西的机场竞标。其总裁Martín Eurnekián表示“我们对此很感兴趣。” 5.Bancos querem acabar com parcelamento "sem juros" 银行欲终结分期“免息”

信用卡公司向央行建议结束“免息”分期购物的模式。取而代之的是告知消费者收取一定利息的信用模型。据本报了解，店主向银行的付款期限也将随之减少，从30天缩短到5天。 这项提案是信用卡公司高层从2016年底提出的各项措施之一，应央行减少开支，普及分期付，与国际接轨的要求。“免息”分期将遭受消费者和店主们的抵制。 历史上的高利率使得零售商们怀抱在巴西刷信用卡免息分期付款的幻想。实际上，消费者被促使选择分期付款，因为一次付清和分期的价格相同。由于全额支付没有折扣，如果持卡人选择一次付清，则必须承受财务负担。

6.O varejo revoluciona a compra nas lojas 零售业实体店购物革命

在数字化运营的推动下，零售业开始转变经营模式。收银台逐渐减少，部分原因是销售系统转移到卖家的平板和手机上，并且公司开始使用算法来预测需求。 Onofre药店总部正在研究面部识别作为个性化购物的工具。其他公司使用消费者画像供应销路好的产品。这反映了实体业务与虚拟运营的加速集成，和新兴技术价格的走低。 国外，变化日新月异。比如中国的7Fresh（京东线下生鲜超市）- 顾客无需推着购物车，它们借助运动传感器自动跟着顾客。 7.旅游业加重服务业逆差

在2017年增长11.2%后，好转的经济活动今年应该会重新加重服务业的贸易逆差。依经济学家看来，贸易平衡的恶化还比较平缓，主要受出国旅游增加的影响，这同时也是去年贸易逆差的重要原因。 8.化妆品业的复苏

经济和家庭消费的复苏开始在个人护理及化妆产品全球生厂商的收支账单中体现，相比于发达国家市场，高露洁-棕榄公司（Colgate-Palmolive）和欧舒丹（L'Occitane）的业绩在2017年第四季度在巴西市场表现突出。 9. 2022年Altenburg公司瞄准10亿雷亚尔的收入目标

Altenburg，母公司位于圣卡塔琳娜州(SC,Santa Catarina）的Blumenau市并在圣保罗州和塞尔希培（巴西东部州）设立加工厂的，一家床、桌子和澡盆的制造商将，对其位于巴拉圭Ciudad del Este（东方市）的第四家工厂进行生产设备方面的投资，以完场工厂建设。该公司2022年的目标是使得公司收入增长两倍超过10亿雷亚尔。今年的预期是增长25%~30%，为4.56亿雷亚尔。 10.亚马逊地区瓜拉纳（又名巴西香可可）的生产

得益于亚马逊发展监管局(SUDAM)给予的免税，饮料工业尝试避免亚马逊地区瓜拉纳生产的下降。该行业的企业若在生产用于饮料的糖浆所在的区域创建工厂时，将可获得头10年所得税以及不可退还的附加税 75%的免除

Valor译文：UECB Valor小分队

【翻译原创】 原文摘取于 Valor Econômico 《经济价值报》

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